中欧致和混合财报解读：份额缩水31.59%，净资产下滑28.49%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，中欧致和混合型证券投资基金发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额和净资产均出现了较为明显的下滑，净利润由负转正，同时管理费等费用支出也有一定变化。这些数据背后反映了基金怎样的运作情况？对投资者又有哪些启示？本文将为您详细解读。

主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产规模缩水

本期利润与资产净值变化

中欧致和混合在2024年实现了净利润的扭亏为盈。2023年5月23日 - 2023年12月31日，A类份额本期利润为 -21,997,545.90元，C类份额为 -9,913,750.36元；而2024年，A类份额本期利润为4,879,494.49元，C类份额为1,816,896.83元。

从资产净值来看，2023年末A类份额期末基金资产净值为139,144,698.85元，C类份额为58,119,867.57元；到2024年末，A类份额降至99,746,305.56元，C类份额降至41,120,280.86元。

可供分配利润与份额利润

2024年末，中欧致和混合A类份额期末可供分配利润为 -12,848,094.19元，可供分配基金份额利润为 -0.1180元；C类份额期末可供分配利润为 -5,889,015.58元，可供分配基金份额利润为 -0.1295元。与2023年末相比，虽亏损幅度有所收窄，但仍处于亏损状态。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率与业绩基准对比

过去一年，中欧致和混合A类份额净值增长率为4.61%，C类份额为3.79%，而同期业绩比较基准收益率均为11.65%，两类份额均跑输业绩比较基准。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为 -8.38%，C类份额为 -8.38%，业绩比较基准收益率为0.10%，同样落后于业绩基准。

净值增长率标准差与业绩基准对比

过去一年，中欧致和混合A类份额净值增长率标准差为1.27%，C类份额为1.27%，业绩比较基准收益率标准差为1.04%，表明基金净值波动相对业绩比较基准更大。

投资策略与业绩表现：聚焦科技相关领域

投资策略分析

2024年A股市场先抑后扬，9月政策调整后市场出现变化，人工智能成为市场主线。该基金组合主要分布在汽车、电子、通信等行业，且有一定港股仓位，并计划未来聚焦于人工智能相关领域，如算力基础设施、智能驾驶等。

业绩归因

基金在2024年虽实现净利润转正，但仍未达到业绩比较基准。这可能与市场风格转换、行业配置比例以及个股选择等因素有关。尽管抓住了人工智能这一主线，但在其他方面的布局或许未能充分受益于市场变化。

费用分析：管理费等费用相对稳定

管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,943,532.58元，其中应支付销售机构的客户维护费为933,692.85元，应支付基金管理人的净管理费为1,009,839.73元。与上一年度的1,858,643.58元相比，略有增加。

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为323,922.13元，较上一年度的309,774.01元有所上升。托管费按前一日基金资产净值的0.20%年费率计提。

销售服务费

2024年当期发生的基金应支付的销售服务费为362,319.25元，主要支付给招商银行和中欧财富。与上一年度的318,411.88元相比，有所增长。

投资组合分析：股票投资占主导

资产组合情况

期末基金资产组合中，权益投资占比91.41%，金额为129,205,443.87元，全部为股票投资。其中通过港股通交易机制投资的港股公允价值为36,989,359.00元，占基金资产净值比例26.26%。

股票投资明细

按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名股票包括福耀玻璃、吉利汽车、小米集团 - W等。从行业分布看，制造业占比最高，境内股票投资中制造业公允价值占基金资产净值比例达61.52%，港股通投资中消费者非必需品行业有一定占比。

基金份额持有人信息：个人投资者为主

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为1,774户，其中机构投资者持有份额占比1.93%，个人投资者持有份额占比98.07%，显示该基金以个人投资者为主。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金A类份额428,431.77份，占A类基金总份额0.39%；持有C类份额248,139.24份，占C类基金总份额0.55%，合计占基金总份额0.44%。基金经理持有A类份额在10 - 50万份区间，C类份额为0。

开放式基金份额变动：份额大幅缩水

份额变动情况

中欧致和混合A类份额，本报告期期初为158,879,926.01份，本期申购11,613,796.19份，赎回61,627,505.07份，期末为108,866,217.13份；C类份额期初为66,687,019.74份，本期申购1,455,417.61份，赎回22,680,740.52份，期末为45,461,696.83份。整体来看，基金总份额从2023年末的225,566,945.75份降至2024年末的154,327,913.96份，缩水31.59%。

风险与机会提示

风险提示

• 业绩波动风险：基金净值增长率波动较大，且跑输业绩比较基准，投资者可能面临收益不达预期的风险。
• 市场风险：尽管基金管理人对市场有一定判断并调整投资策略，但市场变化莫测，如宏观经济波动、政策调整等，仍可能影响基金收益。
• 份额赎回风险：基金份额大幅缩水，若后续投资者继续大量赎回，可能对基金运作产生不利影响。

机会提示

• 行业发展机会：基金聚焦的人工智能相关领域，如智能驾驶、人形机器人等，具有较大发展潜力，若行业发展良好，基金有望受益。
• 估值优势：管理人认为当前A股、港股估值水平较低，权益市场风险收益比突出，存在一定投资机会。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。